183亿超募，超千亿估值，埃安为什么引发全行业抢投
近期，一件大事吸引了所有关注资本市场的人的目光。在新能源行业融资步入了“冷静期”的当下，埃安的A轮融资反而被全行业抢投，逆势超募单轮融资约183亿（超募33亿）、投后估值超千亿，成为市场“一枝独秀”的存在。在一百多家行业头部投资机构抢投的情况下，最后有53家投资机构上榜埃安投资者名单，全面覆盖了电池供应链、半导体、车路协同、能源生态、资产投行等上下游协同企业。 目前汽车及零部件行业处于现金流紧张时期，投融资难度进一步增大。据资料显示，9月新能源汽车产业投融事件仅 19 起，较8月份减少了 38.7％，且最高金额仅达13.7亿元。而从细分领域来看，目前融资事件主要集中在动力电池、新能源汽车零部件以及自动驾驶领域，新能源整车企业的融资事件不多。有分析师表示，在当前环境下引发全行业抢投，足见埃安已成为当前智能新能源领域最具价值的投资标的。而大家也很自然地生出一个问题：埃安为什么能引发全行业抢投？这些掌握大资金和精英智囊团的资本，为什么如此看好埃安？ 全行业抢投，埃安A轮引战创两大纪录超募指的是募集资金超过原计划资金的现象，在资本市场上，这是很少见的。超募最直接反映的，就是投资人的投资意愿，在投资人们投资意愿巨大的时候，投资标的才会产生溢价。据悉，埃安A轮挂牌预期是融资150亿，但是挂牌之后，投资认购热情高涨，超百家各行业头部企业申请。过百家头部投资机构带着真金白银和各种资源而来，反而给埃安出了大难题：哪一家都不好拒绝，但是预期融资只有150亿，只能一边忍痛拒绝，一边想办法提升募集的数量从而容纳更多合作伙伴。由于行业抢投，基于多轮谈判和自身战略需求考虑，埃安最后募集的资金超出原计划22%，多募集了33个亿，融资阶段多募集的资金就相当于一家上市企业的市值。同时，埃安本次A轮融资也因行业抢投而创造了行业的两大记录，成为一个前所未有的现象。首先，单笔融资183亿，是当前新能源整车行业最大单笔私募融资。埃安这次融资走的是大宗师路线，有计划有功力，重剑无锋一招致命。短短50天的时间，就完成了挂牌、谈判到融资完成的全流程，募集了整整183亿资金。而埃安这次投后估值达到1,033亿元，也是迄今为止，未上市新能源车企的最高估值。全行业的头部机构，对一个未上市企业给予了创纪录性质的期待和实打实的估值，并纷纷抢投，足见对埃安的认可之深。 新能源产业上下游头部合作，这是智能新能源最强战投矩阵仔细观察埃安的战投名单，其实能发现很多猛料。这个道理不难想通，上百家头部投资机构带着诚意、资金和资源送来合作，埃安也有机会围绕电动化和智能网联化两条路线，遴选出53家具备产业协同性、市场影响力、政策引导性等有积极助力的投资者，助力埃安此前的诸多发展规划进一步落地。在电动化领域，当前行业最头疼的还是电池问题，电池问题又最头疼近年电池原材料稀缺且价格大涨的问题。埃安这次在电动化领域引入的投资者就聚焦在原材料企业上，解决上游锂矿、钴等稀缺资源问题。此次引入赣锋锂业、寒锐钴业、科达等上游原材料企业，赣锋锂业自不必说，是国内顶级的锂材料供应商，寒锐钴业也是钴资源头部企业。此前埃安已启动电池研发试制线建设，并计划设立电池公司，未来完成电池的自研自产。有了电池原材料这块顶级合作商的支持，未来埃安实现电池自主产业化及应用，也将形成更稳定和自主可控的产业链布局。在智能网联领域，国内顶尖半导体企业中芯聚源，和本土头部芯片企业广州粤芯的加入，可以期待下埃安未来在软硬件这块的大动作。或许，经常给出破局技术方案的埃安，会在某天突然宣布自研芯片？ 同时，专注投资车路协同、无人驾驶业务的头部大咖中交资本等科技企业的加入，也会助力埃安无人驾驶领域持续创新突破。值得注意的是，此前埃安已发布超充之都规划，计划到2025年在广州建设超1000座超级充换电中心，打造未来能源生态。此次引入南网基金、国网英大这两家头部能源投资企业，成就深度合作，未来将进一步加速埃安能源规划落地，和埃安能源科技公司一起，完成能源生态产业闭环。 另外，埃安此次引入一批极其具有市场影响力的专业投资机构，如深创投、东方富海、广民投、盈科资本等。资本本身具有极大影响力，当优质企业与头部资本强强联合，将释放出极大的力量。从这次引战的情况来看，这已经不是简单的资金合作，而是行业的顶级供应商本身就有与车企深度合作的需求，在通过战略合作的形式寻找强大合力。埃安承接了行业的需要，这一场百亿级的深度绑定，未来十年二十年会让埃安在产业链上的路子走得更稳。抢投未来，头部企业引发全行业押注买股票就是买公司的未来。资本市场玩弄风险而天然厌恶风险，投资对于资本市场来说是押注公司未来的一场赌局，但通过对埃安的分析不难发现，这次押注的收益要远高于风险。综合实力方面，埃安已经站到了市场头部。埃安9月汽车销量30016台，同比增长121%，今年1-9月累计销量182321台，同比增长132%。从当前智能纯电车市场的竞争格局来看，埃安的销量已经稳居15-30万级主流消费市场前三，旗下的AION S、AION V、AION Y等车型都已经成为各自细分市场的销冠，站稳了智能新能源汽车的第一梯队。同时，随着明年国补退坡和原材料价格上涨，未来新能源市场的竞争和分化效应会越来越明显，头部企业将占据更大的市场份额。 同时，资本看重的五大维度，埃安也站在行业领先的位置。首先是科技实力的领先。埃安是中国第一家EV+ICV全栈自研的车企，此前推出的弹匣电池、超倍速电池和海绵硅负极片电池等技术，是行业唯一能够为新能源汽车解决安全、快充、长续航这三大痛点的技术。埃安是行业唯一一个在这三个消费者真正的痛点上，都能给出破局性解决方案的车企。智能网联领域，埃安凭借星灵电子电气架构、普赛OS、ADiGO SPACE、ADiGO PILOT这些领先智能网联技术，已经实现超视距召唤泊车、城市NDA和智能座舱技术这些黑科技功能，被用户评价为黑科技车企。 其次，智造能力是企业的基础竞争力，也是资本关注的重点。埃安不但早在2017年就建设了世界领先的智能生态工厂，近期埃安第二智造中心的落成，也在数字化、品质、定制以及节能等领域实现了全面进化，又一次在智造能力上为全世界给出了中国范本。此外，新能源盈利是行业问题。埃安在第二智造中心落成后，设计产能提升到40万，多班生产下极限产能60万，已经跨入规模效应盈利的“分水岭”，迎来了全面盈利。第三，同样是做智能新能源产业，埃安对比新势力，有深厚的产业链基础优势。除产业链合作外，今年以来埃安大动作频频，已启动电池研发试制线建设、成立能源科技公司，并计划设立电驱公司和电池公司。这次通过和赣锋锂业等战略伙伴的合作，埃安未来将能够实现电池自主产业化及应用，全面打通上游原材料、研发、制造、电池回收及梯次利用在内的能源生态产业链布局，完成能源生态产业闭环。第四，品牌力也是资本尤为关注的点。如今市场已进入品牌竞争阶段，中国正在从智造走向世界转变为中国品牌走向世界。而在此前的品牌之夜上，全新“AI神箭”的发布标志着埃安品牌全面焕新。同时，埃安发布的Hyper昊铂高端品牌和中国航天合作，成为新能源汽车行业航天级科技的独一档。Hyper昊铂旗下的首款顶级超跑Hyper SSR的发布，实现了中国工业七十多年的超跑梦，也让埃安的品牌力进入新的阶段，成为一个拥有航天级科技、能量产超跑的科技品牌。最后是在体制机制方面的领先。外界对埃安的体制有一个评价：国企的平台、民企的效率、外企的流程，极具生命力和竞争力。本次A轮融资就是埃安混改进程中的又一个里程碑。埃安自去年8月启动混改以来，速度快、动作大，是全国范围内国企改革的典范。已经陆续完成混改、股改和A轮引战，通过组织改革和员工长效激励实现人才活力释放。看热闹也看门道。从消费市场来看，埃安销量迅猛增加的背后是产品获得消费者的“抢投”；以一枝独秀的姿态创造行业融资记录，是引发全行业头部投资机构的抢投。正是因为产品、科技、智造、品牌和体系等五大维度的综合实力引领，埃安此次A轮融资展出了一场行业目光聚焦的盛会，资本市场不仅对埃安过去所取得的成绩认可，也对埃安现象、埃安模式，对埃安未来发展潜力倾注了巨大的期待。
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2022-10-21 14:20
